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2018年中国建材行业发展趋势及市场前景预测

发表时间:2017-11-14

国际贸易保护,国内经济增速下行压力较大,地产限购、制造业难升,基建投资预期较高。在经济增速向下、房地产限购背景下,基建投资仍是短期稳增长的重要手段。2015年基建固投同比增速达17.3%,远高于同期制造业固定资产投资增速8.1%及房地产开发投资1.0%的增速。截至今年10月,基建固投累积同比增速达17.6%,同期地产开发和制造业固投同比增长6.6%和3.1%。根据我司宏观组研究,今年11-12月份只剩3.3万亿元支出空间,去年同期为4.2万亿元,差额8,674亿元,下阶段预算内财政压力仍然较大,16年年底基建投资料难大幅提升。同时根据我司建筑组预测,明年基建投资增速大概率在18%以上,2011年至今18个季度基建增速中枢为16.9%,从小至大75分位20.6%,综合考虑明年经济增长压力、财政支出提高能力和PPP等新模式对基建影响,我们以下分析假定明年基建增速为19.0%~19.5%。

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分行业看,传统基建弹性小,看好地下管廊、海绵城市和城市轨交。2015年传统基建公路和铁路投资同比增长6.2%/1.3%,增速远低于基建均值,主要由于传统基建基数较大,部分发达地区边际效应较低。


地下管廊与海绵城市建设方面,根据《“十三五”中国要上的100 个大项目》,国家明确提出加强海绵城市,建设地下管廊(网)建设,未来五年我国海绵城市建设的投资需求有望达到2 万亿元,地下管廊建设的投资需求可达1.5 万亿。、


分地区看,京津冀一体化重点工程终启动,料将拉动华北水泥需求。按国家统计局口径比较全国东、中、西部地区基建投资增长情况,可以发现国内中、西部地区基建投资增速高于东部沿海发达地区。一方面地区经济增长中基建投资占主导地位,一方面地区经济发展潜力较大,基建投资边际影响高。对比东部发达地区可以发现,传统基建公路、铁路等项目在中西部缺口仍然存在,对应建材需求主要为水泥等传统建材,因而看好当地水泥需求,尤其是西北地区基建拉动需求较强。另外京津冀一体化带动基建重点工程投资料将大幅提升,很多基建项目今年下半年刚开工,明年正式启动,水泥需求将有所提升,例如“水曹铁路”、“兴延高速”、“京沈客专”,在建的“唐陶铁路”,“玉田高速”、将启动的新机场建设、承德的“喀赤铁路”。京津冀项目将于明年密集启动,料将拉动华北地区基建需求。


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